PuntoForex.com: Perspectiva Semanal
9 June 2008Perspectiva Semanal (09 al 13-Jun-2008)
Desde Argentina, les damos la bienvenida a este informe semanal sobre el mercado de divisas.
Indeciso, confuso, inestable. Estas son las palabras que mejor describen lo sucedido en los últimos cinco días en el mercado Forex. El dólar y el euro, están sostenidos de hilos y son prisioneros de las palabras de las autoridades monetarias de sus organismos locales. Fue una montaña rusa la que dibujaba el par en las gráficas, cayendo la divisa europea casi 200 puntos en una jornada para luego gozar de un rally alcista de más de 400 puntos. Si este mercado no tiene adrenalina… díganme cual lo tiene.
Estos movimientos bruscos en las dos monedas más importantes del planeta, hacen que precios como el del petróleo, marque su mayor subida intradiaria en la historia. Para quienes no lo saben, el crudo, marcó el viernes una subida de 10,75 dólares en una sola sesión y en tiempo record, llegando a tocar los U$S 139,12. Las causas? El ministro de transporte israelí, “comentó” que un ataque a las instalaciones nucleares de Irán sería inevitable, a esto se sumó el peor dato de empleo en la historia de los Estados Unidos y los comentarios del titular del BCE de un posible aumento en las tasas.
Como podemos observar, la influencia de los dichos, indicadores, y acontecimientos mundiales, están teniendo cada vez más preponderancia sobre las cotizaciones de las divisas y de los commodities. Los inversores de los mercados especulativos reaccionan inmediatamente en un contexto económico donde la incertidumbre es lo único cierto.
Como mencionábamos anteriormente, esta semana pasada hubo declaraciones de importancia por parte de los presidentes de la Reserva Federal de Estados Unidos y de su par del BCE.
El primero de ellos, rompía su silencio el lunes y hacía mención a su preocupación sobre la situación del dólar y el efecto de la inflación sobre la economía de su país. En resumen, lo expresado ante la Conferencia Monetaria Internacional fue la explicación de cómo la baja de la cotización del dólar había contribuido al aumento de los precios de importación y en consecuencia se había trasladado a los consumidores. Bernanke, también ha destacado “el lastre para el crecimiento” de la economía norteamericana que suponen los actuales niveles de precio del crudo, y ha advertido de que no se pueden esperar precios bajos del petróleo a medio plazo. También en su discurso, defendió que la actual política monetaria del banco central de EEUU se encuentra bien posicionada para promover un crecimiento económico moderado y lograr la estabilidad de precios, a lo cual el mercado ha interpretado estas palabras como una nueva señal de que los recortes de tipos de interés se han de interrumpir por un tiempo.
El titular del BCE por su parte, tuvo también su momento de gloria durante la semana. Luego de mantener los tipos de cambio al 4% el día jueves, mencionó que “es posible, aunque no seguro, que se suban los tipos en una pequeña cantidad” en la reunión de julio. Como es de prever, declaraciones de este calibre hicieron recuperar con creces al
Euro el valor cedido ante la moneda norteamericana en cuestión de minutos. El mercado esperaba que Trichet elevara su tono inflacionista tras anunciar la decisión de mantener estables los tipos de interés en el 4%. Lo que jamás se imaginó es que hablaría de forma tan abierta sobre la posibilidad de un incremento del precio del dinero para la próxima reunión. Según Trichet, la revisión al alza de la inflación “refleja unos precios del petróleo y de los alimentos más elevados y presiones inflacionistas en el sector de servicios”. Las estimaciones sobre las cuales trabaja el máximo organismo europeo consideran que el IPC permanecerá por encima del 3% durante un periodo más prolongado que el previsto en meses anteriores, por lo cual consideran prudente actuar cuanto antes para defender la estabilidad de precios cuyo objetivo es una tasa de cercana al 2%.
Haciendo un pequeño análisis de lo sucedido en la semana con los índices de EEUU, pudimos observar como dato más relevante que la economía estadounidense perdió 49.000 empleos en mayo, mientras que la tasa de desempleo subió a un 5,5%, siendo este su nivel más alto desde octubre del 2004. Este aumento mensual del desempleo ha sido el mayor en 33 años, perdiéndose desde diciembre pasado 324.000 puestos de trabajo. Por su parte, los costes laborables experimentaron un alza del 2,2%, cifra que defrauda las expectativas. Las previsiones del mercado eran de un incremento de los costes laborales del 2%. Otro dato de la semana, fue el índice ISM no manufacturero que bajó en mayo hasta los 51,7 puntos, frente a los 52,0 de abril. Los analistas habían pronosticado que el dato se ubicaría en 51,0 puntos. Cabe destacar, que este dato que había entrado en niveles de recesión en el primer cuatrimestre ha ganado fuerza en abril y en mayo.
Índices Macroeconómicos
Domingo 8 de junio
- 23:50 Japón: Masa monetaria M2+CD (YoY) (may)
Lunes 9 de junio
- 05:00 Japón: Índice coincidente (abr)
- 05:00 Japón: Índice de los indicadores principales (abr)
- 08:30 Reino Unido: Índice de precios de producción - Entrada (MoM) (may)
- 08:30 Reino Unido: Índice de precios de producción - Salida (MoM) (may)
- 14:00 Estados Unidos: Venta de viviendas pendientes (MoM) (abr)
- 23:01 Reino Unido: Precio de la vivienda de RICS (may)
- 23:01 Reino Unido: Seguidor de ventas minoristas BRC (todas) (YoY) (may)
- 23:15 Estados Unidos: Discurso de Bernanke de la Fed
- 23:50 Japón: Peticiones de herramientas para maquinaria (MoM) (abr)
Martes 10 de junio
- 06:00 Japón: Peticiones de herramientas para maquinaria (YoY) (may)
- 08:30 Reino Unido: Índice de Precio de vivienda DCLG (YoY) (abr)
- 08:30 Reino Unido: Producción industrial (MoM) (may)
- 08:30 Reino Unido: Producción manufacturera (MoM) (abr)
- 12:30 Estados Unidos: Balanza comercial (abr)
- 21:00 Estados Unidos: Confianza del consumidor ABC (jun 
- 23:01 Reino Unido: PIB estimado NIESR (QoQ) (may)
- 23:50 Japón: Balanza comercial (abr)
- 23:50 Japón: Cuenta corriente (abr)
- 23:50 Japón: Producto interior bruto (QoQ) (1Q)
- 23:50 Japón: Tasa de inflación doméstica (MoM) (may)
- 23:50 Japón: Tasa de inflación doméstica (YoY) (may)
Miércoles 11 de junio
- Japón: Reunión del BoJ
- 08:30 Reino Unido: Balanza comercial (abr)
- 08:30 Reino Unido: Balanza comercial total (abr)
- 08:30 Reino Unido: Cambio en las peticiones de desempleo (may)
- 08:30 Reino Unido: Peticiones de desempleo (may)
- 08:30 Reino Unido: Promedio de ganancias excluyendo bonus (3Mo/Yr) (abr)
- 08:30 Reino Unido: Promedio de ganancias incluyendo bonus (3Mo/Yr) (abr)
- 08:30 Reino Unido: Tasa ILO de desempleo (abr)
- 11:00 Estados Unidos: Solicitudes de hipotecas MBA (jun 6)
- 14:30 Estados Unidos: Cambio en reservas de petróleo EIA (jun 6)
- 18:00 Estados Unidos: Estado mensual del presupuesto (may)
- 18:00 Estados Unidos: Libro Beige de la Fed
Jueves 12 de junio
- 08:00 Unión Monetaria Europea: El BCE publica su informe mensual (jun)
- 09:00 Unión Monetaria Europea: Producción industrial (MoM) (abr)
- 09:00 Unión Monetaria Europea: Producción industrial (YoY) (abr)
- 12:30 Estados Unidos: Índice de precios de importación (MoM) (may)
- 12:30 Estados Unidos: Ventas minoristas (MoM) (may)
- 12:30 Estados Unidos: Ventas minoristas ex vehículos (MoM) (may)
- 14:00 Estados Unidos: Inventarios de negocios (abr)
Viernes 13 de junio
- Japón: Decisión de tipos de interés del BoJ
- Japón: Discurso de Masaaki Shirakawa, Gobernador del BoJ
- 04:30 Japón: Capacidad de utilización (abr)
- 04:30 Japón: Producción industrial (MoM) (abr)
- 05:00 Japón: Confianza de los consumidores domésticos (may)
- 05:00 Japón: Confianza del consumidor (may)
- 06:00 Japón: Informe mensual del Banco de Japón
- 09:00 Unión Monetaria Europea: Costes laborales (YoY) (1Q)
- 09:00 Unión Monetaria Europea: Nivel de empleo (QoQ) (1Q)
- 12:30 Estados Unidos: Índice de Precios al Consumo (MoM) (may)
- 12:30 Estados Unidos: IPC ex alimentación y energía (MoM) (may)
- 12:30 Estados Unidos: IPC ex alimentación y energía (YoY) (may)
- 14:00 Estados Unidos: Índice de sentimiento del consumidor de la Univ. de Michigan
Análisis Técnico
EUR/USD
El par comenzó la semana en 1.5561, luego comenzó una recuperación a favor del dólar que lo llevó a tocar un piso de 1.5364. Desde allí comenzó un increíble rally alcista hasta 1.5777, punto en el que cerró la jornada del viernes. Parece increíble, pero en dos días el euro llego a apreciarse más de 400 puntos. En gráfico de 4 horas, vemos que tanto indicadores como el Stoch, o como el RSI, están marcando una cierta sobre compra del par debido a la incesante subida de las últimas dos jornadas. Si bien el par tiene una tendencia al alza para las próximas sesiones, es altamente probable que se produzca una toma de ganancias y una consecuente corrección a la baja. Es por eso que debemos considerar como soportes los puntos 1.5737, 1.5620 y 1.5568. Como resistencias tendremos 1.5805, 1.5873 y 1.5961.
GBP/USD
Este cruce, tuvo un inicio de semana en el valor 1.9769, para luego desplomarse poco más de 300 puntos hasta 1.9461. Luego de conocerse las palabras del titular del BCE y los datos de empleo de EEUU, al igual que cruce anterior la libra ganó terreno frente al dólar llevándolo hasta la cotización en 1.9734 para cerrar en la jornada del viernes en 1.9707. En los gráficos de 4 hora y diario podemos observar la continuación de la tendencia al alza que se dio en los últimos dos días, pero sería de esperar que sobre las primeras jornadas de la semana tengamos un retroceso del par por toma de ganancias de parte de los operadores. Así, deberemos poner atención a los puntos 1.9679, 1.9598 y 1.9534. Al alza, debemos observar 1.9734, 1.9848 y 1.9905.
USD/JPY
Este par comenzó la semana ubicado en el punto 105.25, desde donde tuvo un retroceso hasta 103.87 convirtiéndose este en el mínimo del período. Desde ese punto el dólar recuperó terreno y llevó su valor respecto de la moneda nipona hasta 106.42. A partir de la publicación de los datos de empleo de EEUU el par cayó significativamente en la jornada del viernes para ubicarse y cerrar en 104.92. En gráficos de cuatro horas podemos observar que de acuerdo a los indicadores el par pueda seguir la tendencia del último día de operaciones. Los soportes serán 104.85 (61.8 de Fibbo)104.25 (EMA 200 períodos) y 103.88. Como resistencias a romper tendremos 105.37, 105.85 y 106.46.
Que tengan una gran jornada y semana de trading, los saluda,
Para PuntoForex.com
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Darío R. Canelo
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