PuntoForex.com: Perspectiva Semanal
4 August 2008Perspectiva Semanal (04 al 08 de Agosto de 2008)
Que tal amigos, es un gusto encontrarlos nuevamente.
La semana que nos dejó estuvo repleta de datos fundamentales. Existía el acuerdo que los números del PIB de E.U. serían por encima del doble del trimestre pasado, pero los datos no alcanzaron y llegando a 1,9%. Las estimaciones superaban el 2,3%, dejándonos una imagen de un escenario más débil que lo estimado.
Retrotrayéndonos, la desaceleración en la economía del país del norte mostró sus indicios allá por el último trimestre de 2007, cuando valores esperados de 0,6% alcanzaron el 0,2%.
Estos números representaron la primera caída del PIB de ese país desde el 2001, época en que la economía se desaceleraba luego del shock sufrido por los ataques terroristas.
La inversión privada se vió muy afectada por la contracción del sector de las viviendas, determinando el peor golpe al desempeño económico de estos días. En el otro lado de la balanza el consumo sigue creciendo aunque a tasas inferiores del promedio de los últimos años. También sumamos a este lado de la balanza el crecimiento en las exportaciones, creciendo un 9,2%, evitando que el crecimiento en este segundo trimestre haya sido negativo.
En materia inflacionaria, el índice de precios de gasto en consumo domestico PCE se incremento de 3,6% a 4,2%, la parte subyacente cayo de 2,3% a 2,1%, y el deflactor del PIB fue de 1,1%, siendo el más bajo desde el año 1998.
El consumo, que es el motor de su economía, se ha incrementado, como dijimos arriba, en 1.5%, superando el 0.9% anterior. No ha podido aumentar más, por causa de este PCE.
Además el viernes sorprendió con los datos de desempleo. Algunos analistas estimaban que a pesar de los buenos datos dados por ADP, se perderían nuevamente unos 75.000 nuevos puestos de trabajo. La realidad fue otra, cayendo a -51K.
Esta opinión fue basada seguramente en los pedidos de subsidios por desempleo de la última semana completa de julio, siendo de 448.000, más que cualquier otra cifre desde 2002.
La situación de Estados Unidos sigue siendo delicada. Las variables actuantes impactan en los consumidores. Desempleo, precios elevados de alimentos y de la energía, las restricciones en los créditos, harán que la recuperación sea más lento de lo previsto.
Los más pesimistas afirman que el crecimiento de Estados Unidos se acercará al 1,4%. Por otro lado, visiones más optimistas, aunque no por eso menos realistas, afirman que la situación es alentadora, y que alcanzará niveles del 3%.
Se basan en la no existencia de revisiones significativas en los períodos anteriores hasta setiembre del año 2005 y en los datos de ventas reales del segundo trimestre creciendo 3,9%, sobre los 0,9% del período pasado. Sumando los ´´optimistas´´ esta pieza a los inventarios de inversión que han caído fuertemente, les otorga una mejor visión del juego para lo que queda del año.
Siguiendo la línea optimista, tuvimos el jueves el dato importante del índice manufacturero de gestores de compra de Chicago. Este índice determina cuál es la situación económica sobre los negocios de Chicago, tomando datos de análisis mensuales de gerentes de compras que especifican si su actividad ha sido mayor, menor, o igual al mes anterior, tomando datos de producción, compras, empleos, inventarios, pedidos y precios. Si la lectura supera los 50 puntos, nos indica que el sector está en expansión. El dato fue de 50,80, por sobre los 49, esperados y 49,60 del período anterior.
El otro gran dato, alineado con el anterior es el ISM manufacturero que alcanzo los 50 puntos, también en zona expansiva. Los operadores observan muy de cerca estos números, debido a que los gerentes de compra, conocen a fondo el desempeño de sus organizaciones, configurándose en un indicador fundamental para determinar patrones de crecimiento.
Al otro lado del atlántico la situación es un tanto diferente. La eurozona y la economía de Oceanía están experimentando importantes problemas.
El Aussie australiano y el kiwi están perdiendo terreno a pasos agigantados. Si recordamos, sólo dos semanas atrás, el cruce AUDUSD sondeaba zona de 0,9850, cercana a máximos históricos, y en estos momentos alcanza los 0,9308.
En la zona del viejo continente el sector de las manufacturas esta contrayéndose. En la semana varios datos lo confirmaron empezando el lunes con la confianza de los consumidores alemanes y luego los europeos confirmando la tendencia negativa. También el aumento en el desempleo y finalizando la semana con los malos datos en las ventas minoristas alemanas y en el índice de los gestores de compra manufacturera de la zona Euro.
Gran Bretaña acompaña la situación, arrojando datos negativos en sus principales indicadores que se publicaron la semana pasada: concesión de hipotecas, monto prestados a consumidores, encuesta sobre comercios, confianza al consumidor, y el índice de gestores de compras manufacturero en zona de contracción.
Detallando el dato importante de las ventas minoristas, que grafican claramente la situación de desaceleración de Alemania -dato anticipado hace varios informes atrás- estas cayeron -1,4%, por encima de los esperado de -0,50%. Además, el dato de mayo de 1,3% fue revisado a la baja quedando en 0,5%, acumulándose así una baja anual del -3,9%.
Así Alemania se está uniendo a la situación de sus vecinos y tendrá una importancia relevante en el desempeño del EURUSD para las próximas jornadas.
La inflación es una de las causas de estos males y es de esperar que el BCE continúe con su estado de alerta, sugiriendo potenciales subas en los tipos de interés.
Domingo 3 de Agosto
22:45 Nueva Zelanda: Índice de costes laborales (2Q)
23:50 Japón: Base monetaria (YoY)
23:50 Japón: Reservas oficiales (jul)
Lunes 4 de Agosto
01:30 Australia: Precio de la vivienda (QoQ) (2Q)
01:30 Australia: Precio de la vivienda (YoY) (2Q)
07:30 Suiza: Índice SVME de gestores de compra (jul)
08:30 Unión Monetaria Europea: Confianza del inversor Sentix (ago)
08:30 Reino Unido: Índice de gestores de compra (PMI) de construcción (jul)
09:00 Unión Monetaria Europea: Índice de precios de producción (MoM) (jun)
09:00 Unión Monetaria Europea: Índice de precios de producción (YoY) (jun)
12:30 Estados Unidos: Gasto personal (jun)
12:30 Estados Unidos: Índice de precios subyacente del gasto en consumo personal (MoM) (jun)
12:30 Estados Unidos: Índice de precios subyacente del gasto en consumo personal (YoY) (jun)
12:30 Estados Unidos: Ingresos personales (jun)
14:00 Estados Unidos: Peticiones a fábrica (jun)
Martes 4 de Agosto
n/a Reino Unido: Precios de vivienda Halifax (MoM) (jul)
n/a Reino Unido: Precios de vivienda Halifax (YoY) (jul)
03:00 Nueva Zelanda: Precio de materias primas ANZ (jul)
04:30 Australia: Decisión de tipos de interés del RBA
07:55 Alemania: Índice de gestores de compra (PMI) de servicios (jul)
08:00 Unión Monetaria Europea: Índice de gestores de compra (PMI) de servicios (jul)
08:30 Reino Unido: Índice de gestores de compra (PMI) de servicios (jul)
08:30 Reino Unido: Producción industrial (MoM) (jun)
08:30 Reino Unido: Producción industrial (YoY) (jun)
08:30 Reino Unido: Producción manufacturera (MoM) (jun)
08:30 Reino Unido: Producción manufacturera (YoY) (jun)
09:00 Unión Monetaria Europea: Ventas minoristas (MoM) (jun)
09:00 Unión Monetaria Europea: Ventas minoristas (YoY) (jun)
14:00 Estados Unidos: Índice ISM no manufacturero (jul)
18:15 Estados Unidos: Decisión de tipos de interés de la Fed
23:01 Reino Unido: Confianza del consumidor Nationwide (jul)
23:01 Reino Unido: PIB estimado NIESR (QoQ) (jul)
Miércoles 6 de Agosto
01:30 Australia: Capital de inversión en circulación (jun)
01:30 Australia: Préstamos para viviendas (jun)
05:00 Japón: Índice coincidente (jun)
05:00 Japón: Índice de los indicadores principales (jun)
09:30 Reino Unido: Índice de precios en tiendas del BRC (YoY) (jul)
10:00 Alemania: Peticiones de fábrica n.s.a. (YoY) (jun)
10:00 Alemania: Peticiones de fábrica s.a. (MoM) (jun)
11:00 Estados Unidos: Solicitudes de hipotecas MBA (ago 1)
14:00 Canadá Índice de gestores de compras Ivey (jul)
14:35 Estados Unidos: Cambio en reservas de petróleo EIA (ago 2)
22:45 Nueva Zelanda: Tasa de desempleo (2Q)
23:50 Japón: Pedidos de maquinaria (MoM) (jun)
Jueves 7 de Agosto
01:30 Australia: Cambio en el empleo (jul)
01:30 Australia: Tasa de desempleo (jul)
06:00 Alemania: Balanza comercial (jun)
10:00 Alemania: Producción industrial s.a. (MoM) (jun)
10:00 Alemania: Producción industrial s.a. w.d.a. (YoY) (jun)
11:00 Reino Unido: Decisión de tipos de interés del BoE
11:45 Unión Monetaria Europea: Decisión de tipos de interés del BCE
12:30 Unión Monetaria Europea: Discurso de Trichet del BCE
12:30 Canadá Permiso de construcciones (MoM) (jun)
14:00 Estados Unidos: Venta de viviendas pendientes (MoM) (jun)
19:00 Estados Unidos: Crédito al consumidor (jun)
23:50 Japón: Masa monetaria M2+CD (YoY) (jul)
Viernes 8 de Agosto
05:45 Suiza: Tasa de desempleo (jun)
05:45 Suiza: Tasa de desempleo s.a. (jun)
11:00 Canadá Cambio neto en empleo (jul)
11:00 Canadá Tasa de desempleo (jul)
12:30 Estados Unidos: Coste de unidad de trabajo (2Q)
12:30 Estados Unidos: Productividad no agrícola (2Q)
A continuación daremos un vistazo a algunos de los pares más importantes donde participa el dólar, que nos ha llevado la atención en este informe:
Durante la semana anterior el Euro se movió entre 1.5690 alcanzando mas tarde el máximo de la semana de 1,5770, para caer a 1,5520 el día 30. Luego el par SE siguió deslizando expectante en 1,5570 y el día 31 repleto de datos en la zona Euro y Americana, tomo precios de 1,5700 cayendo hasta los orígenes de 1,5575 de la misma jornada, siempre en números redondos. El mínimo del par fue el viernes 1 de agosto llegando a 1,5515, cerrando un poco mas arriba en 1,5540.
En gráfico de 4 hs. el par se sigue moviendo en canal bajista, siendo clave la ruptura a la baja de 1,5515, más aún si miramos MACD y el testeo en dos ocasiones durante la semana de este precio, que no pudo ser sobrepasado.
Para gráfico horario RSI se encuentra en 48, después de estar cerca el día vienes de la zona de sobreventa. Las medias móviles exponenciales de 20 y 50 para el mismo tiempo, se ubican aún por debajo de la de 200.
Para los próximos minutos vemos resistencias en un actual de 1,5566 en: RI 1,5580, RII en 1,5595 y RIII en 1,5610. Como soportes vemos SI en 1,5550, SII en 1,5535 y SIII en 1, 5520.
La Libra recorrió en la semana niveles desde 1.9966 llegando a 1.9723, permaneciendo dentro de un canal bajista que viene manteniéndose luego de alcanzar 2,0153 el 15 de julio.
El RSI en hora se encuentra en 42 puntos, zigzagueando desde el viernes desde 35 a 45 y las medias móviles exponenciales de 20 y 50 para el mismo tiempo se ubican por debajo de la de 200.
Para los próximos minutos en un actual de 1,9744 vemos posibles resistencias en 1.9760, 1.9775 y 1.9800. Para los soportes, pueden ser valores de referencia 1.9723, 1.9708y 1.9688.
El par se encuentra testeando en estos momentos valores cercanos de mediados de junio, mostrando señales fuertes de agotamiento de la tendencia alcista de no superarse precios. En gráfica de 4hs. notamos claramente esta desaceleración. Así es que el par se ha manifestado con oscilaciones entre 107,27 y 108,37 durante toda la semana.
Mirando los gráficos por hora, las medias móviles exponenciales de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días, y el RSI se ubica en valores de 44, encontrando ahí un fuerte soporte.
En los próximos minutos para un actual de 107,54 vemos resistencias en 107,72 RII en 108,00 y la importante de 108.36. Soportes en 107,27, 107,10, y 106,85.
Un gran saludo para todos, y les deseamos que tengan una excelente semana de trading
Para PuntoForex.com
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Diego González Louge
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